美国2024年总统大选将于11月5日举行，这是美国历史上第60届总统选举，其结果不仅将决定美国的未来发展，也将对全球政治经济格局产生深远影响。当前，民主党总统候选人哈里斯和共和党总统候选人特朗普的选情异常胶着，民调显示哈里斯以微弱优势领先特朗普，但关键摇摆州的竞争结果仍存在很大不确定性。此次大选的重要性在于，它不仅是对美国内政外交政策方向的一次重大选择，也是对美国民主制度和政治稳定性的一次考验。选举结果将直接影响美国的能源政策、金融监管、贸易政策等多个经济领域，进而对全球市场产生连锁反应。此外，大选结果还将影响美联储的货币政策走向，尤其是在当前全球经济增长放缓、通胀压力上升的背景下，美联储的利率决议对股市和经济的稳定至关重要。
1.2 两位候选人政策主张哈里斯和特朗普的政策主张在多个方面存在显着差异，这些差异将直接影响美国乃至全球的经济走向。
经济政策：哈里斯主张通过增加政府支出来刺激经济增长，包括基础设施投资和清洁能源发展，而特朗普则倾向于通过减税和放松监管来促进商业活动和就业创造。根据中金研究，特朗普的政策可能在短期内提振股市，尤其是金融和能源板块，但长期来看可能会增加财政赤字和通胀压力。
贸易政策：特朗普在2016年的选举中以贸易保护主义立场而着称，他主张对进口商品征收高额关税，特别是对中国商品。相比之下，哈里斯可能采取更为温和的贸易政策，更侧重于与盟友合作，以多边框架解决贸易争端。这种差异可能导致全球贸易紧张局势的缓解或加剧。
货币政策：特朗普曾多次批评美联储的货币政策，主张降息以刺激经济增长。哈里斯则可能更倾向于维持美联储的独立性，让其根据经济数据来决定利率政策。根据市场预期，美联储在11月的议息会议上降息25个基点的可能性增加，这将对股市产生积极影响，降低企业和消费者的借贷成本，刺激投资和消费。综上所述，两位候选人的政策主张将对美国乃至全球市场产生重要影响。投资者需要密切关注选举动态和政策变化，以做出合理的投资决策。
2.股市现状与预期
2.1 当前股市表现当前，美国股市正处于一个关键的十字路口，受到即将到来的总统大选和美联储议息会议的双重影响。根据最新的市场数据，三大股指在近期呈现出波动态势，反映了投资者对于未来政策方向和经济前景的不确定性。
市场波动性增加：随着选举日的临近，股市波动性显着增加。VIx指数（恐慌指数）近期持续上升，显示出市场对未来事件的紧张情绪。特别是关键摇摆州的选情不确定性，增加了市场对政策变动的敏感性。
板块表现分化：在政策预期的影响下，不同板块表现出现分化。例如，特朗普提倡的能源和金融板块在某些时期表现较好，而哈里斯倡导的清洁能源和基础设施投资则对相关板块产生积极影响。
经济数据影响：10月非农就业人数的意外下降至1.2万人，远低于预期的10.5万人，这一数据的公布直接影响了股市表现。就业数据的疲软导致市场对经济增长的担忧加剧，但也增强了对美联储降息的预期，这对股市构成了一定的支撑。
2.2 市场预期与分析市场普遍预期美联储将在11月的议息会议上降息25个基点，这一预期在非农就业数据公布后得到了进一步的加强。降息预期对股市的影响主要体现在以下几个方面：
降息预期与股市关系：历史数据显示，降息通常对股市有正面影响，因为它降低了企业的借贷成本，刺激了投资和消费。根据cmE的美联储观察工具，市场预计11月降息25个基点的概率高达99.7%，这一预期在非农数据公布后有所上升。
政策不确定性与市场反应：尽管市场对降息有较为明确的预期，但总统大选结果的不确定性仍然对股市构成压力。投资者对于不同候选人可能带来的政策变化保持警惕，特别是贸易政策和财政政策的变化，这可能会对市场产生重大影响。
长期投资策略：对于长期投资者而言，大选结果和美联储的政策变动都是需要考虑的因素。投资者需要评估不同政策对企业盈利和经济增长的长期影响，并据此调整投资组合。综上所述，当前股市的表现和预期受到多重因素的影响，包括总统大选的不确定性、美联储的货币政策预期以及经济数据的变化。投资者需要密切关注这些事件的发展，并据此做出相应的投资决策。
3.选举结果对股市的潜在影响
3.1 特朗普胜选对股市的影响若特朗普再次当选，其政策主张预计将对股市产生以下影响：
贸易政策影响：特朗普的贸易保护主义立场可能导致全球贸易紧张局势加剧，尤其是对中国商品的高额关税可能继续实施或增加。根据中金研究，这将对依赖出口的行业产生负面影响，尤其是那些与中国贸易联系紧密的行业。然而，对于国内的能源和金融板块，特朗普的政策可能构成利好，因其倾向于放松监管和推动化石能源发展。
财政政策影响：特朗普倡导的减税政策可能会在短期内提振股市，特别是对那些高有效税率的行业如科技和工业板块。减税可以增加企业利润，提高股市的吸引力。然而，长期的财政赤字和公共债务增加可能对市场构成压力。
货币政策影响：特朗普曾多次批评美联储的货币政策，并主张降息。若特朗普当选，市场可能预期美联储将面临更大的政治压力，从而可能实施更为宽松的货币政策，这对股市通常是利好消息。
市场波动性：特朗普的政策不确定性和不可预测性可能会增加市场波动性。根据历史数据，特朗普胜选期间市场波动性往往会增加，这可能导致短期内股市波动加剧。
3.2 哈里斯胜选对股市的影响若哈里斯当选，其政策主张预计将对股市产生以下影响：
经济政策影响：哈里斯主张增加政府支出，特别是在基础设施和清洁能源领域。这可能会对相关行业如建筑、可再生能源和电动汽车板块产生积极影响。然而，增加的政府支出可能导致财政赤字扩大，对长期国债市场构成压力。
贸易政策影响：哈里斯可能采取比特朗普更为温和的贸易政策，这可能有助于缓解全球贸易紧张局势，对出口导向型行业构成利好。根据中金研究，这可能对那些在特朗普贸易战中受损的行业如科技和消费品板块产生积极影响。
货币政策影响：哈里斯可能会更尊重美联储的独立性，允许其根据经济数据来制定货币政策。市场可能预期在哈里斯任下，美联储的政策将更加稳定和可预测，这有助于减少市场不确定性。
市场波动性：与特朗普相比，哈里斯的政策主张可能带来更多的市场稳定性，减少政策不确定性，从而可能降低市场波动性。然而，选举结果的不确定性仍可能导致短期内市场波动。综上所述，特朗普和哈里斯的不同政策主张将对股市产生不同的影响。投资者需要密切关注选举结果及其政策动向，以便及时调整投资策略。